Stand Juli 2019
Fastenal
Symbol: FAST
WKN: 887891 ISIN: US3119001044
Vollständiger Namen: Fastenal Company
Geschäftsmodell
Fastenal ist ein Händler und Hersteller von Werkzeugen, Verbrauchsmaterialien und Verbindungsmitteln (engl. Fastener) für Geschäftskunden. Die Produkte werden zur Produktion, zur Wartung von Einrichtungen und Ausrüstung, so wie zum Personenschutz (z.B. Schweißer Masken) benötigt. Dabei ist das Produktangebot so speziell und für Geschäftskunden maßgeschneidert, dass nicht das Schreckensszenario "Death by Amazon" droht. Fastenal ist hauptsächlich im Heimatmarkt USA tätig, aber breitet seine Geschäftstätigkeiten immer mehr auch international aus. So gibt es u.A. Niederlassungen in Kanada, Mexiko und Singapur. Inzwischen ist Fastenal in 26 Ländern vertreten. Neben dem Lieferservice setzt Fastenal vor allem auf den Vorortverkauf durch über 3000 Stores. Besonders hervorzuheben ist auch das Geschäft mit Industrie-Verkaufsautomaten, also Automaten in denen z.B. Flexscheiben, Silikonspritzen etc. ausgegeben werden. Die Marktkapitalisierung beträgt "nur" 15,46 Mrd. Euro.
Zu sehen ist hier ein Fastenal-Industrie-Verkaufsautomat, wie er in vielen produzierenden Firmen in Nordamerika zu finden ist.
Dividenden
Die Dividende wird seit 21 Jahren immer erhöht. In den letzten 5 Jahren wurde die Dividende um durchschnittlich 8,2516% jährlich angehoben. Die momentane Dividendenrendite beträgt 2,84%,
laut morningstar.com liegt das Payout Ratio momentan bei 62,41%. Es sollte also nichts dagegen sprechen, dass Fastenal in den nächsten 4 Jahren dem Kreis des Dividendenadels angehören wird.
Die EPS sind von 2012 (0,71$) bis 2018 (1,31$) um über 84,5% gestiegen. Mit einem 2018er KGV von genau 20 ist Fastenal sicherlich nicht günstig, aber im Vergleich zu den Jahren davor momentan eher unterbewertet. Für das laufende Jahre 2019 wird mit einem KGV von 22,4 gerechnet. Das KBV beträgt stattliche 6,5. Aufgrund dieser hohen Bewertungen kann man ableiten, dass dem Unternehmen von seiten des Marktes viel Zuversicht für die zukünftige Entwicklung entgegengebracht wird. Das Debts to Equity Ratio (Also der Verschuldungsgrad) beträgt sehr überschaubare 0,442. Erstaunlicherweise konnte ich keine Ratings für Fastenal finden. Ich gehe aber davon aus, dass Fastenal ein guter Schuldner ist, denn man könnte die Gesamtverbindlichkeiten mit der Hälfte eines EBITDA zurückzahlen. Neu hinzugekommen ist die Betrachtung der Nettomarge. Bei Fastenal beträgt die Nettomarge ca. 15%. D.h. aus 100$ eingesetzten Kapital werden 15$ Gewinn, nach Abzug aller Kosten, erwirtschaftet. Ich habe mir zum Vergleich die Nettomarge von 3M ausgesucht, diese liegt mit 15,54% leicht darüber.
Kursanbieter:
Fastanal hält sich mit Firmenübernahmen stark zurück, wie man am untenstehenden Screenshot sehen kann und konzentriert sich lieber auf den Ausbau des bestehenden Geschäfts. Es gab insgesamt nur 2 Firmenübernahmen.
Quelle: https://www.crunchbase.com/organization/fastenal-company#section-acquisitions
Fastenal ist mit seinem Geschäftsmodell so aufgestellt, dass viele Kunden dem Unternehmen treu bleiben, denn es würde sicherlich dauern, bis man sich mit der Produktauswahl eines anderen Unternehmens zurecht finden würde. Zumal das Angebot von Fastenal so speziell ist, dass Firmen sicherlich mehr als einen Anbieter bräuchten, um Fastenal zu ersetzen. Es wird also Service aus "einer Hand" angeboten. Aus diesen Gründen sehe ich Fastenal als Unternehmen, dass weiter, wenn auch eher langsam, dafür aber stetig, wachsen wird und seinen Anteilseignern kontinuierlich steigende Dividenden auszahlen wird. Passt also in mein "Beuteschema". Fastenal befindet sich zur Zeit mit 60 Euro monatlich bei mir im Sparplan.
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